三大措施防創(chuàng)業(yè)板被暴炒
摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄近期在“中歐華安銳智沙龍”上表示，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成功的可能性非常大，有望成為第二個(gè)納斯達(dá)克。
龔方雄表示，從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)產(chǎn)生的背景來(lái)看，中國(guó)跟美國(guó)很像：第一，有眾多中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)主體，而且這些中小企業(yè)缺錢(qián)，融資渠道匱乏，但是占經(jīng)濟(jì)的分量越來(lái)越重，解決了70%的就業(yè)；第二，中國(guó)人的創(chuàng)業(yè)意識(shí)和創(chuàng)業(yè)精神非常強(qiáng)，有創(chuàng)業(yè)的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，這也與美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)誕生的背景相似。
此外，龔方雄認(rèn)為，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，有助于幫助中小企業(yè)融資，同時(shí)改變國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期不均衡的直接融資和間接融資的'架構(gòu)。即將啟動(dòng)的創(chuàng)業(yè)板對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的意義重大。
如何避免其成為又一個(gè)被市場(chǎng)“暴炒”的對(duì)象？龔方雄指出，首先，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的披露和對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育。
其次，要設(shè)立一定的準(zhǔn)入門(mén)檻，一方面對(duì)在創(chuàng)業(yè)板上市的公司進(jìn)行篩選，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展應(yīng)該在起始階段就對(duì)于通過(guò)什么樣的市場(chǎng)、什么樣的公司上市有比較明確的方向和目標(biāo)，而不是魚(yú)龍混雜，不管什么中小企業(yè)都可以上市。此外，還需要設(shè)立投資者的準(zhǔn)入門(mén)檻，不能因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板為中小盤(pán)股，就意味著只有散戶(hù)投資，而忽視了機(jī)構(gòu)投資者的培育，應(yīng)該在市場(chǎng)產(chǎn)生初期就注重培育專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，使得在這個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生初期就機(jī)構(gòu)化，避免成為散戶(hù)主導(dǎo)的市場(chǎng)。
第三，對(duì)于在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，其定價(jià)要經(jīng)過(guò)非常充分的研討。創(chuàng)業(yè)板的定價(jià)機(jī)制跟主板不同，創(chuàng)業(yè)板本身流動(dòng)性的問(wèn)題和公司成長(zhǎng)階段的問(wèn)題，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制也與主板不一樣。
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